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八大热点勾勒A股蛇年投资路线图

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来源: 作者: 2019-06-26 03:45:36

八大热点勾勒A股蛇年投资路线图

热点1 新型城镇化

十八大报告将城镇化放在了两个十分重要的位置:一是城镇化成为全面建成小康社会的载体,二是城镇化成为经济结构调整和发展方式转变的载体。

显然,城镇化已经成为中国经济发展的重中之重。市场人士指出,新四化主线下的投资机会将贯穿整个2013年,其中新型城镇化衍生出的主题投资机会或成为决定2013年投资收益高下的关键。

那么,新型城镇化能带给中国经济多少动力,又会带给资本市场多少机会?市场人士指出,以新型城镇化为主要依托的新四化建设将成为未来经济增长的主要动力,新型城镇化的重要意义在于不仅带来直接的基建投资,而且更为重要的是创造房地产投资需求以及工业制造需求,释放巨大的消费潜力,增加对住房、生产制造需求,因此,新四化的作用,短期在于拉动投资,长期在于改善结构。

海通证券指出,新城镇化表明政府期望不再走老路,要改变粗放型的城镇化趋势,这蕴含着重要的经济含义,涉及城市人口规模变化、经济结构调整和产业结构调整等方方面面。

中金公司指出,新四化将主导下一阶段经济结构转型。其中可从两条线索寻找未来产业变化趋势:主线是寻找新四化推进过程中相对确定的产业;而辅线则应关注金融改革对新四化产业发展的支持,利率市场的推进改善了金融体系的结构,并从企业资金成本和市场资金供需两个角度综合影响股市。

中原证券预计,我国未来的城镇化将有以下两大特征:一是建设新型农村社区,城市的文化、教育、医疗等基本公共服务同步向农村延伸;二是农村社区建设将与产业支撑、工业发展互相衔接。预计城镇化将进一步加速,城镇化将成为下一阶段A股市场的重要投资主线。

华泰证券认为,新型城镇化下可看好两条投资主线:一是绿色+集约+智能的城市化发展。以人为本的城市基础设施建设以及城市管理水平提升,将带动节能环保及城市基础建设等设施投资的增加,从而利好相关产业。二是农民转化为市民所带来的消费结构改变,对定位于中低端消费及三四线城市的服装、汽车、家电、文化娱乐、零售商贸、医疗保健、消费电子等个股构成利好。

业界认为,总体而言,由新四化构筑2013年的主题投资框架已成为大部分券商的共识,不过,考虑到新四化涉及范围颇广,投资者需甄别其中蕴含的具体投资机会,而政策预期的兑现将成为相关领域投资机会产生的催化剂。政策的影响力在2013年的A股仍将持续存在。

热点2 美丽中国

一夜之间,A股的美丽中国概念火了。

市场人士指出,十八大提出的美丽中国蓝图,意味着在未来相当长的一段时间内,资本市场有望围绕美丽中国主题不断演绎。一方面,产业化布局的企业有望得到政策倾斜,未来生态修复、园林建设、污水处理等相关业务的上市公司家数有望迅速增加;另一方面则是现有生态修复等产业类个股会得到各路资金的追捧,A股有望形成一个新的投资方向美丽中国主题。

业界认为,美丽中国概念涉及到四类个股。首先是防风固沙类个股,如蒙草抗旱 ,该公司生态环境建设工程覆盖了我国重大生态环境建设工程的核心区域,包括治沙工程、京津风沙源治理工程、三北防护林体系建设工程等,这些区域是我国生态环境建设的重点和难点地区。其次,涉及植被保护的林业股。再次为涉及水处理的个股。最后为变废为宝的再生资源回收类个股。

中投顾问研究员指出,十八大对美丽中国做出了具体阐释,将全面撬动环保行业中生态建设、环境治理、节能环保三大板块,然而,在前期发展过程中,这三大板块的建设仍存在相当多问题,只有发现并直视问题,才能为后期快速有效发展做好充分准备,实现建设美丽中国的愿景。

同时,中投顾问发布的《年中国环保产业投资分析及前景预测报告》显示,十二五 期间,国家将投资约1.5万亿元,优先实施8项环境保护重点工程,开展环境基础调查;投资近2.4万亿元,用于节能减排重点工程,从目前到2020年全面建成小康社会之时,相应投资额将继续大幅增长。

大摩投资根据美丽中国所含措施大体整理了两条主线:其一是提高海洋资源开发能力,坚决维护国家海洋权益,建设海洋强国。其二是增强生态产品生产能力,支持节能低碳产业和新能源、可再生能源发展,确保国家能源安全,加强水源地保护和用水总量管理,建设节水型社会。

招商证券认为,美丽中国将成为未来五到十年的重要主题。细分行业看,城市生活垃圾处理设施建设、再生水厂建设十二五投资增速均将达到200%左右,增长较快。此外,大气脱硝、重金属污染治理及土壤修复、城镇供水设施升级改造等是十二五期间重点强调的新投资领域,更将迅速发展。

热点3 消费休闲

有消息称,历时3年,几易其稿的《国民旅游休闲纲要》即将由国务院办公厅颁布实施。同时,预计今年《旅游法》有望审议通过。

业界认为,宏观经济向好和旅游成本降低,今年春节黄金周出游人数增长将超2成。2012年我国GDP增速超预期,我国经济社会基本面特别是消费者信心指数更趋稳定。

从旅游行业方面,提前公布的高速公路免费政策,部分景区降价和优惠措施进一步刺激了居民的旅游消费意愿。从公布的相关数据来看,2012年虽然经受各方压力,各地旅游增长仍非常强劲。2013年经济好转,旅游业发展将会更加有利。

民生证券李振飞认为,从基本面看,随着宏观经济层面的逐渐好转,旅游消费信心走强,春节黄金周火爆是大概率事件,2013年旅游需求将会明显转暖。从政策层面来看,休闲纲要和《旅游法》等重大政策将逐步推出,地方重大旅游规划逐步落实,行业催化剂充足。从板块轮动来看,春节前后旅游为代表的消费股将逐渐成为关注焦点。

申银万国认为,我国旅游业黄金发展期的支撑条件没有改变。经过近期的调整,目前餐饮旅游板块的整体市盈率(剔除负值)为28倍左右,板块现处于较低的估值区间,目前重点公司的估值已接近历史区间底部。旅游板块在经济结构转型中所体现的中长期成长性以及近期的充分调整使得2013年一季度布局机会凸显。

东北证券分析师周思立认为,旅游板块在经济结构转型中所体现的中长期成长性以及前期的充分调整使得2013年一季度布局机会凸显。经过此前持续4个月的调整,板块处于较低的估值区间,目前重点公司的估值已接近历史区间底部。

长江证券认为,旅游业作为可选消费类服务行业,在行业消费模式加速转型的大背景下,政策驱动行业快速发展。在目前实体经济处探底企稳之时,国家相继出台了多项支持旅游行业发展的利好政策,这些政策的逐步兑现能够进一步助推并延续旅游行业的快速增长。

数据显示,2011年,国内旅游消费在我国社会消费品零售总额中占比约为10.65%,旅游消费已经成为消费的重要构成部分。特别是在外需不振,投资拉动乏力之下,有效扩大内需,创造新的消费增长点具有重要的现实意义。

热点4 环境保护

今年以来,全国多地发生的雾霾天气,让环境保护这一问题再次成为各方关注的焦点。业界认为,连续恶劣天气将使得资本市场上相关环保主题投资持续升温,各地有望加大对环保治理力度。

国联证券认为,十二五期间环保投入力度超预期将带县长是健身达人来难得的投资机遇。通过环保投入和GDP的对比关系测算,预计十二五期间环保投入将超预期。建议投资者从两个角度入手:一是政策事件驱动的阶段性投资机会,二是业绩驱动的中长期投资机会。

招商证券认为,2012年政策持续出台,但投资尚未大规模启动,2013年基本面更好。2012年,大量政策连续出台对环保行业各领域发展有了具体指引。但受多方面因素影响,环保行业尚未体现出投资大幅增长的势头。在政策引导下,2013年-2014年相关市场的发展更值得期待,未来投资有望加速。从行业基本面上来看,2013年将更好于2012年。

华宝证券称,2012年,国家陆续颁布一系列政策扶持环保行业,大部分政策已经落地。十二五期间,全社会环保投资需求达到3.4万亿元,比十一五期间的2.16万亿元高约57%。随着政策的落地,2013年行业能否迎来爆发,主要依赖各地政府的推动及相关公司业绩增长。

山西证券指出,节能领域虽然受到了国家各项政策的支持,但也受制于上游工业领域的发展状况,由于宏观经济的下滑使得工业企业的盈利状况和现金流状况变差,企业节能改造的动力减弱。随着宏观经济的好转,企业盈利状况好转,加上相关财税政策的支持,企业节能改造的动力增强。

山西证券同时提示投资者注意投资风险,包括环保投资低于规划;环保投资资金无法到位;行业竞争激烈,盈利能力下滑;宏观经济持续低迷,节能领域受到不利影响;业绩持续低于登哥还有多大可能性破库里的三分记录克莱还真有预期等。

与此同时,业内人士提出,循环经济发展带来的投资计划同样值得关注。

日前,国务院印发了《循环经济发展战略及近期行动计划》,《计划》提出的循环经济发展的近期目标是:主要资源产出率提高15%,资源循环利用产业总产值达到1.8万亿元。

同时,《计划》提出循环经济发展的重点任务包括:在工业领域全面推行循环型生产方式,促进清洁生产、源头减量,实现能源梯级利用、水资源循环利用、废物交换利用、土地节约集约利用;推进社会层面循环经济发展,完善回收体系,推动再生资源利用产业化,发展再制造,推进餐厨废弃物资源化利用,实施绿色建筑行动和绿色交通行动,推行绿色消费,实施大循环战略,加快建设循环型社会。

热点5 国防军工

2012年,不断的事件性刺激让军工行业一直处于市场焦点。而2013年,业界同样认为军工行业依然不乏投资热点。

招商证券指出,今年我国国防经费将继续保持快速增长。2012年我国军费总额达到6703亿元,同比增长11%。虽然连续多年保持两位数增长,但从军费支出分别占GDP和财政收入的比例以及人均军费支出和军均军费支出等指标上看,我国明显低于美英法俄等西方军事大国。我国军费支出仍有比较大的上升空间,预计明年将有超过2300亿元用于我国现役部队武器装备的采购和研制。

招商证券同时指出,随着我国战机升级换代进程的加快,以及今年初国家将出台的专项资金支持政策,我国航空发动机产业将迎来一个比较好的发展期,建议投资者从产业链四个领域关注航空发动机板块的投资机会。具体来说,航空发动机产业链主要包括的四个领域是原材料、零部件、单元体及主要部件、整机制造。

中信证券指出,北斗二代的产业链大致分为上游(基础产品)、中游(终端产品)、下游(系统集成及运营服务),而北斗产业化的进程将经历军方先导、行业示范、民用推广三个阶段。上游的基础产品有望在短期内率先发力,中游的终端产品中军用部分也将在先期受益,民用产品预计在中后期迎来增长,而下游产业链中,系统集成及运营商将在北斗系统大规模推广之后逐步增长。

有基金经理称,考虑到一些事件的长期化、公开化和复杂化,军工板块可能是2013年最重要的投资主题之一。通常而言,军工投入会在国家实现经济增长后逐步显现出来,经济增长将推动军工科技的发展。同时,未来的军工事件驱动可能还将持续出现,其中包括了今年中期的神十发射及后期的北斗卫星组等预期。

热点6 并购重组

中国证监会上市公司并购重组委今年2月6日审核通过了吉林制药的发行股份购买资产的申请。这是今年以来并购重组委审核通过的第七家公司。

甄嬛传中飞扬跋扈的华妃一世被雍正利用其实历史原型并非如此上市公司市场化的并购重组将直接提升市场经济中资源配置和结构调整的力度,促进经济增长方式的转变和产业结构的调整,越来越多的上市公司通过资本市场完成了并购重组。

监管层人士日前指出,当前跨地区、跨所有制的并购交易非常难,不过,并购能够推动产业结构的调整和升级。目前市场已出现并购浪潮的拐点,市场存在大量社会游资、产业资本游资在寻找新的投资项目,而并购是最佳选择之一。同时,未来同行业间并购还是并购的主要形式,这也符合国家产业政策的要求,有助于提高行业集中度。

数据显示,近几年,我国上市公司并购重组市场日益活跃,并购重组规模快速扩张。十一五时期,企业间并购交易额累计突破6.4万亿元,交易笔数累计1.67万单,分别是十五期间总量的4.5倍和6.4倍。

同时,根据清科数据库统计,2013年1月中国并购市场共完成87起并购交易,其中披露金额的有80起,交易总金额约为28.92亿美元,平均每起案例资金规模约3615万美元。

值得关注的是,日前,由工信部 、发改委 、国资委等部委着力推进的九大行业并购重组正式启动。据统计,这九大行业共涉及900家左右上市公司,占到目前A股上市公司的一半,总市值超过4000亿元。

清科研究中心凡雅倩表示,这九大行业和领域均具有组织结构不够合理、产业集中度不高、缺乏引领行业健康发展的大企业等特点,并存在重复建设、产能过剩、恶性竞争等突出问题。《意见》的发布将有助于推进企业兼并重组,催生能够发挥引领作用的大企业集团,有利于调整优化产业结构、促进产业持续健康发展。

完善上市公司市场化并购重组审核制度,丰富并购重组方式方法。日前召开的2013年全国证券期货监管工作会议在部署今年工作重点时指出。据了解,各地证监局将此作为今年的一项重要工作。

辽宁证监局纪委书记于海联日前表示,今年辽宁辖区将重点抓好的一项工作是支持上市公司并购重组和再融资,对并购重组实施差异化监管,支持和推动辖区有实力的控股集团公司向上市公司注入优质资产,实现整体上市;青海证监局表示,将加快发展多层次资本市场,提高直接融资比重,解决中小微企业融资难问题以及支持并购重组。

热点7 新能源

随着环保压力的迅速上升,清洁的新能源日益受到人们的追捧。业界认为,传统火电受到抑制,水电本身总容量受限,未来的能源结构调整必然依赖清洁能源。

平安证券称,我国大范围持续严重的雾霾天气,在要求转变经济发展方式的同时,也对能源供应提出了更高要求,清洁能源占比提升的速度可能会超出此前预期。因此,平安证券认为煤电装机出现阶段性增长之后,后续可能难以看好;风电由于短期并问题难以解决,装机将保持平稳;核电、水电、天然气、光伏可持续看好,其中增速较快可能继续超预期的是天然气和光伏。

申银万国指出,2013年光伏产业分环节来看,投资机会从大到小的排序是,分布式电站、逆变器、集中式电站、硅片组件制造环节。

申银万国同时指出,光伏分布式应用是第三次工业革命的支柱,在政府给予0.4元/度-0.6元/度的额外补贴,并且电已经放开并的背景下,光伏分布式应用会有大发展,2013年将达6GW以上,相比2012年增长200%,随着系统成本的进一步下跌,光伏未来会彻底脱离补贴,发展前景广阔,国内分布式应用环节投资机会巨大,安装工程类企业最受益,逆变器也会受到拉动。

同时,欧盟双反存在变数,预计2013年上半年初裁,下半年终裁,如果税率高于20%,意味着中国12GW以上的出口市场关闭,如果税率低于10%,随着工商业评价的来临,欧洲的装机水平不会大幅下滑,在中美日等新兴市场崛起的情况下,整个硅片组件制造业都会发生全球供需反转。目前全球近60GW的产能,国内仅A股、美股 、港股的上市公司产能就达25GW左右,目前还没有一家上市公司破产或退出,硅片组件制造业的投资机会仍需等待。

页岩气同样是受关注的一个焦点。有消息称,今年国土部将继续开放一些页岩气区块,并进行第三次公开招标。市场人士指出,目前国内可招标页岩气资源丰富,实施第三次页岩气招标条件充分。当前,一种非常重要的看点,是否会出现一些新的积极政策,鼓励各行业资金参与。

同时,页岩气和页岩油的大规模利用,将中长期解决高企的能源价格对经济发展的瓶颈制约,将对全世界的产业结构带来一个创造性的重构。

银河证券指出,中国页岩气产业开始起步,十三五有望迎来爆发式增长。假设2020年中国页岩气产量达到600亿立方米,那么2020年前中国页岩气需打井4万口左右,行业总投资约8000亿元;其中设备总需求2000亿元左右,年均需求近222亿元。未来9年中国页岩气设备需求年均增速在50%左右。

同时,页岩气作为难开采的非常规油气资源,在技术上处于金字塔顶端,将发挥有力引导作用;相关企业有望与垄断企业在同一起跑线上展开竞争,成长为中国的斯伦贝谢、哈里伯顿。

热点8 金融改革

随着金融改革不断深化,各地金融创新成为资本市场追逐的焦点。从去年开始,金改概念从浙江蔓延至深圳、泉州等各个区域板块,引爆多轮市场行情 .

市场人士指出,从大的方向来看,金融改革有利于解决小微企业融资难、融资贵的困境,改变融资市场直接融资比例过低的问题,而金融改革大迈步,资本市场也将间接受益。同时,从股市资金面来看,金融改革在一定程度上会改变股市的供求关系,如发展多层次资本市场等都会分流资金。

从资本市场角度看,金改概念也是不断受到资金追捧。2012年3月28日,温州即将设立金改实验区的消息点燃了股市金改概念股的星星之火,相关概念股股价一飞冲天;4月12日,深圳将出台金融创新政策的消息令深圳前海概念股和温州金改概念股上演了金改二重奏。

进入2013年,市场人士分析,政策松动预期、金融改革创新将持续左右市场走向,金改主题投资仍被看好。另有分析认为,2013年,经济周期将开始,股市进入配置区间,但受流通市值压力,股市上涨不会一蹴而就,2013年的投资机会主要藏于制度性改革中,其中金融改革值得重点关注。不过,在关注金改概念行情同时,需注意短期题材炒作风险。

对于未来金融改革的突破点,市场人士指出,除经常提到的利率市场化和人民币国际化外,还包括完善金融机构组织的功能和扩大社会资本形成能力。

在金改概念股风起云涌之时,不少投资者对区域金改题材的关注仍难避免短期炒作、盲目追逐的误区。鉴于此,不少分析师均提醒投资者要谨慎参与,避免一时冲动带来的短线损失。

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